Balanced Convertibles: Vermögensaufbau durch Wertzuwachs

financial-crisis-544944_1920 - balanced convertibles

Balanced Convertibles sind meistens Mischfonds und werden von VerĂ€nderungen der Aktienpreise und der ZinssĂ€tze beeinflusst. Dies ermöglicht zwar hĂ€ufig höhere Renditen, fĂŒhrt jedoch auch zu einem höheren Risiko, weil KursverĂ€nderungen zu Verlusten fĂŒhren könnten. Bei dem Finanzhandel mit Balanced Convertibles ĂŒberwiegt bei den Marktteilnehmern die Risikofreude ĂŒber dem BedĂŒrfnis nach Sicherheit und LiquiditĂ€t. Eine nicht-rĂŒckrufbare Obligation mit einer dreijĂ€hrigen Restlaufzeit erhĂ€lt in der Regel die Bewertung „Balanced“, wenn die ParitĂ€tsprĂ€mie zwischen 15 % und 40 % betrĂ€gt.

Vermögensaufbau durch Wertzuwachs

Ein Anlageziel von Balanced Convertibles ist beispielsweise der Vermögensaufbau durch Wertzuwachs. Der Fonds investiert in diesem Fall in eine Auswahl aussichtsreicher Wandelanleihen. Zudem können derivative Instrumente und Techniken genutzt werden. Dabei kann man sich auf einzelne Marktsegmente konzentrierte. FĂŒr Balanced Convertibles können beispielsweise auch verzinsliche Wertpapiere inklusive der Zertifikate, Aktien, Bankguthaben und Geldmarktinstrumente, Investmentanteile und Derivate zu Investitions- und Absicherungszwecken erworben werden.

Ein Balanced Convertible ermöglicht Investoren eine Anlage in das zuweilen komplizierte Marktsegment der Wandelanleihen. Als Schwerpunkt investiert ein Balanced Convertible beispielsweise in europĂ€ische Wandelanleihen mit einem bestimmten Investitionsrating. Dabei können gezielte Investitionen in ausgewĂ€hlte Convertibles mit einem sogenannten gemischten Profil gute Rendite- und Risikoeigenschaften ergeben. Balanced Convertibles eignen sich zum Beispiel fĂŒr Marktteilnehmer, die gute Rendite-Erwartungen der Sicherheit und der LiquiditĂ€t vorziehen und kurzfristige, hohe Risiken ausschließen möchten.

Weitere Anlageziele von Balanced Convertibles

Ziele einer Anlagestrategie der Balanced Convertibles sind zudem hĂ€ufig, unter BerĂŒcksichtigung des Anlagerisikos, der langfristige Kapitalerhalt fĂŒr den Anteilinhaber und darĂŒber hinaus die Partizipation an der positiven Entwicklung von Renten- und AktienmĂ€rkten durch weltweite Anlage in Wandel- und Optionsanleihen. Zu diesem Zweck wird das Fondsvermögen weltweit ĂŒberwiegend in Wandel- und Optionsanleihen in- und auslĂ€ndischer Aussteller in Euro und anderen WĂ€hrungen angelegt. Je nach Marktlage können fĂŒr den Fonds Aktien durch direkten Erwerb oder durch AusĂŒbung von Wandlungsrechten erworben werden.

HĂ€ufig wird zudem ein aktiv verwaltetes Engagement gegenĂŒber Wandelanleihen im Rahmen einer höchst effizienten Multi-Asset-Class-Strategie ermöglicht. Aktien, BonitĂ€t und VolatilitĂ€t werden auf den weltweiten FinanzmĂ€rkten einbezogen. Dabei wird auf hohe ErtrĂ€ge abgezielt. Es ist möglich in Wandelanleihen öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner zu investieren. Herkömmliche Obligatione, Aktienprodukte und strukturierte Produkte können ergĂ€nzend hinzugezogen werden. EinschrĂ€nkungen im Hinblick auf LĂ€nder oder WĂ€hrungen bestehen meistens nicht.

Ein Anlageprozess fĂŒr eine Anlagegruppe kann mehrere Stufen umfassen. ZunĂ€chst wird dabei beispielsweise das Anlagevolumen nach den Kriterien Kreditrisiko, LiquiditĂ€t und Stil gefiltert. Beim Kriterium des Stils kann dabei der Fokus auf Balanced Convertibles gelegt werden. Dann erfolgt eine Top-down-Analyse bezĂŒglich Regionen und Sektoren. Zudem werden Analysen auf Titelebene durchgefĂŒhrt. Ein weiteres Element bildet ein rein technischer Filter nach Vorgaben wie Spreads, Gamma und Bewertung. Mit Beachtung der Anlagerichtlinien und der strategischen und taktischen Positionierung wird ein Portfolio angefertigt. Dadurch wird darauf abgezielt, eine asymmetrische Performance durch Nutzung von Kursanstiegen an den Börsen bei gleichzeitiger Absicherung gegen Kursverluste durch eine Anleihenstruktur zu erreichen. Dabei gilt ein bestimmter Benchmark.

Solide Bewertung der Anleihen-Komponente

Die EuropĂ€ische Zentralbank hat im Oktober 2015 eine weitere „Lockerung der Geldpolitik“ in Aussicht gestellt. Viele Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die EuropĂ€ische Zentralbank ihre unkonventionelle Geldpolitik verstĂ€rkt verfolgen wird. Dabei spielen eine VerlĂ€ngerung der Programme und eine Ausweitung auf andere Asset-Klassen eine Rolle. FĂŒr die AktienmĂ€rkte ĂŒberwiegen die positiven Aspekte der gegenlĂ€ufigen Notenbankstrategien. Seit den starken Kursverlusten im September 2015 verzeichnen die weltweiten AktienmĂ€rkte seit Oktober einen hohen Anstieg. Die positiven Effekte zeigen sich auch an den europĂ€ischen KapitalmĂ€rkten und in den Marktsegmenten der Unternehmensanleihen. Auch Wandelanleihen konnten den Oktober mit einem positiven Ergebnis beenden. Wenn ein Balanced Convertible beispielsweise ausschließlich in Titel mit Investmentgrade-QualitĂ€t investiert, ergibt sich daraus darĂŒber hinaus eine solide Bewertung der Anleihen-Komponente. Ein Balanced Convertible kann außerdem die KonvexitĂ€t der Asset-Klasse nutzen.

Vorteile von Balanced Convertibles

Die FinanzmĂ€rkte sind von einem neuen Aufschwung durch die weltweiten Notenbanken geprĂ€gt. Zahlreiche Banken weltweit bauen ab Ende 2015 oder spĂ€testens Anfang 2016 ihr Programm zum Ankauf von Staatspapieren aus und möchten weitere Strukturreformen vornehmen. Die theoretische Bewertung von Wandelanleihen gegenĂŒber ihren Komponenten ist zurzeit gĂŒnstig und verhilft der Asset-Klasse zu einer sehr ausgeprĂ€gten Asymmetrie im Vergleich zu Aktienrenditen. Tendenziell bevorzugen Marktteilnehmer zurzeit den europĂ€ischen Finanzmarkt, weil dabei viel Freiraum fĂŒr wirtschaftliches Agieren und Gewinnzuwachs geboten wird. Folgende Vorteile können sich bei Balanced Convertibles bieten:

  • Asymmetrisches Profil
  • Partizipation an Aktienkurssteigerungen möglich
  • Schutz vor Deflation und Inflation
  • Diversifizierung des Risikos durch Streuung der Anlagen auf verschiedene Branchen und LĂ€nder
  • Vereinnahmung von Zinszahlungen aus dem Anleiheteil möglich

Risiken von Balanced Convertibles

Daneben können jedoch zudem zahlreiche Risiken bestehen wie beispielsweise die folgenden:

  • Wertschwankungen bei RĂŒckgabe aufgrund von Schwankungen der Investments im Fonds sowie der Notierung der Wertpapiere
  • Vergangenheitsbezogene Daten bilden keinen Indikator fĂŒr zukĂŒnftige Wertentwicklung
  • Keine Zusicherung fĂŒr die ErfĂŒllung der Ziele der Anlagepolitik
  • Bei fallenden AktienmĂ€rkten sind Kursverluste der Wandelanleihen möglich

LĂ€nder-, BonitĂ€ts-, Ausfall- und LiquiditĂ€tsrisiken der Emittenten und Wechselkursrisiken können zudem einen negativen Einfluss auf die Kurse nehmen. Bei der RĂŒckgabe kann der Wert der erworbenen Anteile, aufgrund von Schwankungen der Investments im Fonds sowie der Notierung der Wertpapiere, analog dazu variieren. Vergangenheitsbezogene Daten bilden keinen Indikator und keine Garantie fĂŒr die zukĂŒnftige Wertentwicklung. Zudem kann dabei keine Zusicherung fĂŒr die ErfĂŒllung der Ziele einer Anlagestrategie geliefert werden. Hinweise zu Chancen und Risiken können dem jeweiligen Verkaufsprospekt entnommen oder hĂ€ufig auch aus dem Internet abgerufen werden. Zudem entstehen dabei zahlreiche Verwaltungs- und Transferkosten. Die Kosten können zudem individuell anfallen, beispielsweise DepotgebĂŒhren, Provisionen und andere Entgelte betreffend. Wenn ein Marktteilnehmer beispielsweise fĂŒr 1000 EUR Anteile erwerben möchte, dann kostet dies bei einem Aufschlag von 4,5 % also 45 Euro. DarĂŒber hinaus können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung verringern. Die Depotkosten resultieren aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis einer Bank. Die vergangene Wertentwicklung lĂ€sst keine sicheren RĂŒckschlĂŒsse auf eine kĂŒnftige Wertentwicklung zu, sondern kann höchstens als ein unsicherer Indikator dienen, weil es nicht möglich ist, zukĂŒnftige Ereignisse mit hundertprozentiger Sicherheit vorauszusagen. Zudem kann der Wert von begebenen Anteilen oder ErtrĂ€gen an Investmentfonds ansteigen oder sinken. DarĂŒber hinaus ist es möglich, dass man nicht den ursprĂŒnglich investierten Betrag zurĂŒckerhĂ€lt. Investments mit höheren Ertragschancen bergen zum Beispiel grĂ¶ĂŸere Verlustrisiken. Aktien werden an der Börse tĂ€glich neu gehandelt. Dies birgt aufgrund der Aktienkursschwankungen zahlreiche Verlustrisiken. Die Entwicklung des Aktienkurses hĂ€ngt zudem von zahlreichen Faktoren ab, die sich nicht genau kalkulieren lassen und große Kursschwankungen verursachen. Vor allem die folgenden Faktoren bedingen Kursschwankungen:

  • Unternehmenserfolg

  • Situation der MĂ€rkte

  • Börsenklima

Die Gewinnbeteiligung am Jahreseinkommen eines Unternehmens ist ein besonders positiver Aspekt bei den Balanced Convertibles.

Großer Anlagespielraum bei Mischfonds

Mischfonds bieten einen großen Anlagespielraum. Bei optimal strukturierten Mischfonds werden die Einlagen gleichmĂ€ĂŸig aufgeteilt. Es wird dabei darauf geachtet, dass Fondsgesellschaften die Verteilung der Gelder der Marktsituation anpassen, deshalb möglicherweise variieren und dadurch Änderungen fĂŒr die Balanced Convertibles entstehen. Der Vermögenserhalt ist bekanntlich garantiert, dennoch steigt und fĂ€llt das Vermögen eines Unternehmen beispielsweise mit Zins- und KursĂ€nderungen oder durch die RĂŒckzahlung von Anleihen. Beim Aktienmarkt Ă€ndern sich die Tendenzen in kurzer Zeit.

Balanced Convertibles werden von VerĂ€nderungen der Aktienpreise und der ZinssĂ€tze beeinflusst. Dies ermöglicht zwar hĂ€ufig höhere Renditen, fĂŒhrt jedoch auch zu einem höheren Risiko. KursverĂ€nderungen können hohe Verluste verursachen. Bei dem Finanzhandel mit Balanced Convertibles sind deshalb besonders fĂŒr risikofreudiige Marktteilnehmer geeignet. Die Sicherheit und die LiquiditĂ€t sind bei Balanced Convertibles zweitrangig. Eine nicht-rĂŒckrufbare Obligation mit einer dreijĂ€hrigen Restlaufzeit erhĂ€lt die Bewertung „Balanced“, wenn die ParitĂ€tsprĂ€mie zwischen 15 % und 40 % betrĂ€gt.

Zahlreiche Vorteile durch Investmentstrategien

Investmentstrategien, durch die Risiken gleichmĂ€ĂŸig verteilt werden können, sind fĂŒr Marktteilnehmer von großem Interesse. In einem klassischen, gleichmĂ€ĂŸigen Balanced-Portfolio werden Aktien und Anleihen nach dem Marktwert paritĂ€tisch balanciert. Aktien sind bekanntlich viel riskanter als Anleihen und dominieren das Risikoprofil und die Rendite. In bestimmten Portfolios wird der Risikobeitrag von Aktien zugunsten von Anleihen reduziert, sodass beide Anlageklassen je zur HĂ€lfte zum Portfoliorisiko beitragen. Dadurch sinkt erfreulicherweise das Gesamtrisiko.

Aktien können beispielsweise in einem gleichmĂ€ĂŸig aufgeteilten Balanced-Portfolio eine VolatilitĂ€t von 16 % und Anleihen eine VolatilitĂ€t von 4 % aufweisen. Wird eine Korrelation der Anlageklassen eines Wertes von Null angenommen, dann betrĂ€gt die VolatilitĂ€t 8,25 %, Aktien können in diesem Fall ĂŒber 94 % des Gesamtrisikos bilden. Ein gemischtes Portfolio ist also tatsĂ€chlich hoch konzentriert und hĂ€ngt in der Hauptsache von der Entwicklung der AktienmĂ€rkte ab. Bestimmte Balanced Convertibles-Portfolios werden dagegen beispielsweise zu 20 % in Aktien und zu 80 % in Anleihen investiert. Die VolatilitĂ€t ist mit ca. 4,5 % deutlich geringer und die Risiken werden diversifiziert. Einem Investor, der nicht mehr Risiko als im Anleihenportfolio, mit beispielsweise 4 % VolatilitĂ€t, eingehen möchte, bieten sich mehrere Möglichkeiten. Ein Investor kann beispielsweise 48,5 % in ein gemischtes Balanced-Portfolio oder beispielsweise 25 % in Aktien investieren. Verbleibende Gelder werden ohne Risiko, am Geldmarkt, angelegt. Wenn der Ertrag analysiert werden soll, wird hĂ€ufig die langfristig erwartete Rendite für Anleihen bei 1,5 % festgelegt, bei einer Geldmarktrendite von 0,1 %. Falls sich positive Prognosen für Aktien nicht realisieren, hat ein diversifiziertes Investment viele Vorteile. Wenn die Ertragserwartungen für Aktien höher als für Renten sind, lĂ€sst eine diversifizierte Allokation eine höhere Rendite als die besten Aktien erwarten. Nicht der Renditebeitrag, sondern der Diversifikationseffekt der Anleihen begrĂŒndet den Erfolg dieser Strategie.

Das Potenzial eines Effekts der Diversifikation wird oftmals unterschĂ€tzt. Mit der Anzahl der Anlageklassen, die aufgenommen werden, kann zudem das Potenzial der Strategie gesteigert werden. Also spielt aktives Management eine große Rolle bei der richtigen Anlagestrategie. Dabei wird ein Portfolio stetig ergĂ€nzt und Anlageklassen mit positiver Aussicht wird ein höherer Risikobeitrag zugewiesen – und negativen Klassen ein negativer Beitrag. Dadurch können großartige Vorteile genutzt werden und hohe Risiken vermieden werden. FĂŒr Balanced Convertibles bieten sich zahlreiche Kombinationsmöglichkeiten innerhalb einer Anlagestrategie, beispielsweise mit einer aktiven Asset-Allokation. Dadurch kann die Rendite gesteigert werden und Risiken vermindert werden. FĂŒr eine objektive und verstĂ€ndliche Möglichkeit, aktive Meinungen für jede beliebige Anlageklasse in das Konzept einzubinden, existieren auf dem Finanzmarkt sogenannte Marktzyklusindikatoren, die auf historischen Kursen basieren und verschiedene Komponenten beinhalten. Die Geld- und KapitalmĂ€rkte folgen im besten Fall und in der Regel lĂ€ngerfristigen Trends, die durch eine prozyklische Trendkomponente von Marktzyklusindikatoren bewertet werden.

Mit Hilfe dieser Methode können beispielsweise RisikobeitrĂ€ge positiv beeinflusst werden. Risiken werden dabei in denjenigen MĂ€rkten reduziert, für die eine Prognose fĂŒr mögliche hohe Renditen negativ ausfĂ€llt.
Der Vorteil eines dynamischen Konzepts gegenüber einem statischen Konzept wird zu einem großen Teil durch die Renditen bedingt. Eine dynamische Strategie bietet außerdem zu jedem Zeitpunkt stabile Renditen.

Strategisch in die Zukunft blicken

Investoren, die Balanced Convertibles bevorzugen informieren sich tĂ€glich ĂŒber Kombinationsmöglichkeiten und besitzen hĂ€ufig nicht nur viel Erfahrung, sondern vor allem eine sehr gute PrognosefĂ€higkeit. Eine PrognosefĂ€higkeit ist fĂŒr Marktteilnehmer von großer Bedeutung, weil sie die Grundlage fĂŒr Strategien und Entscheidungen bildet. Dazu werden die Daten, Kombinationen und Tendenzen analysiert, wovon das weitere Agieren auf dem Finanzhandel dann abgeleitet wird. Balanced Convertibles sind ein hilfreiches Mittel, sich den notwendigen Freiraum zu lassen, um als Finanzteilnehmer am Markt strategisch und erfolgreich handeln zu können. Es ist möglich, strategisch in die Zukunft zu blicken und zu planen, auch wenn nicht alle Ereignisse in der Gegenwart bereits sicher festgelegt werden. Dennoch sollten die Risiken innnerhalb von stetigen, tĂ€glichen Analysen genau abgewogen werden. Eine gute PrognosefĂ€higkeit ist die Voraussetzung fĂŒr eine erfolgreiche und langfristige Teilnahme am Finanzhandel. Auch fĂŒr Marktteilnehmer die Freude an der Spekulation haben, stellen Balanced Convertibles eine sehr gute Möglichkeit dar, aktiv an den FinanzmĂ€rkten teilzunehmen. Dabei hat Kooperation bei den Marktteilnehmern neben der Gewinnmaximierung eine immer grĂ¶ĂŸere Bedeutung. In der modernen Finanzwirtschaft werden Erkenntnisse immer schneller gesammelt und die Marktteilnehmer reagieren entsprechend immer flexibler. Deshalb besteht noch vielmehr die Gefahr von Fehlprognosen.

DWO-FI-Deutsche-Vermoegen-1

Systematischer Gewinn

Eine Analyse der Kurse und die Erkenntnis ĂŒber verschiedene Methoden, Marktkonstellationen, Risiken und Vorteile können letztendlich die Gesamtrendite steigern und einen aktiven, flexiblen und wandlungsfĂ€higen Handel fördern. Sicherheit bieten dabei außerdem moderne Technologien, die eine Basis fĂŒr die Analyse und die Bewertung bieten können, sodass ein Marktteilnehmer ĂŒber seine PrognosefĂ€higkeit hinaus zahlreiche gute Möglichkeiten fĂŒr einen erfolgreichen Finanzhandel erhĂ€lt. HĂ€ufig wird deshalb ein System entwickelt und weiterentwickelt, das dabei hilft, Tendenzen schnell zu erkennen. Systematisch vollzieht sich also nicht nur der Finanzgewinn, sondern auch der Erkenntnisgewinn. Balanced Convertibles haben den Vorteil, dass sie FinanzkapazitĂ€ten von GeschĂ€ften positiv steuern können. Dadurch können Marktteilnehmer ihre Möglichkeiten in höherem Maß ausschöpfen.

Balanced Convertibles: Vermögensaufbau durch Wertzuwachs was last modified: April 6th, 2016 by Deutsche Forex Broker

auf Facebook teilen
auf Facebook teilen
auf Google+ teilen
http://www.deutschefxbroker.de/balanced-convertibles/">
Tweet
Deutschefxbroker auf Youtube
LINKEDIN
PINTEREST
Forex News per Email abonnieren